一文记录 Builder.ai 崩盘始末。

一家 AI 独角兽，从高光到塌房，需要多久？

最新的答案是：不到两年。

还记得 2023 年的 Builder.ai 吗？就是那家被吹成 “像点披萨一样简单开发 App” 的 AI 初创公司，微软亲自下场投钱站台、软银、卡塔尔投资纷纷押注，媒体热捧的科技明星、AI 独角兽。

如今，它破产了。

估值 15 亿美元一夜蒸发，账户被冻结、债台高筑，所谓“AI 自动生成应用”的产品，被实锤是全靠印度程序员人肉堆出来的。而它的创始人，此刻正牵扯进一桩印度本地的洗钱调查。

这可能是 AI 泡沫正式破裂的第一个爆点，也可能是过去两年里，投资圈最大的一场 PPT 集体幻觉。

01｜披萨 AI，是个啥？

Builder.ai 最早叫 Engineer.ai，2016 年在伦敦成立，主打一个“全民开发者”概念：用户只需提供创意，就能像点披萨一样，用 Builder Studio 平台选择功能、添加需求、最后交付一款完整 App。

它号称背后有一个数字 AI 助理 Natasha，可以将自然语言理解成代码逻辑，自动组装出产品原型、技术架构和前后端代码，极大降低开发门槛。

听起来很酷炫吧？

的确是这样。

微软、软银、QIA 很吃这一套。2023 年 Builder.ai 拿下 2.5 亿美元 D 轮融资，估值飙到 15 亿美元；微软甚至把它集成进 Azure 和 Teams，当成“AI 编程界的 Copilot”。

要知道，它们不是唯一的冤种。

02｜首次崩坏，其实在 2019 年

早在 2019 年，《华尔街日报》就发过一篇不起眼的深度报道，标题很长，大意就是“所谓的 AI 开发，其实是印度程序员在 Gurgaon 加班”。

报道披露，Builder.ai 平台的大量代码，并不是由什么 Natasha AI 生成的，而是靠外包程序员手动开发 —— 类似“机械土耳其人”的戏法，用户以为 AI 在操作，实际上幕后一大票人类码农在连轴转。

创始人 Sachin Dev Duggal 当时的回应是“我们采用人工辅助 AI”，算是默认了。

问题是，这一套套路他居然玩了整整八年，硬生生包装成了一家 AI 独角兽。

03｜崩盘前兆：财务预警 + 人事换血

2024 年底，Builder.ai 公司内审时发现：营收水分大得离谱。

原本声称 2023 年收入 1.8 亿美元，实则只达成了 4500 万美元；2024 年预测收入原本为 2.2 亿美元，也只敢下调到 5500 万美元。

其中大量“销售额”，是靠跟另一家印度独角兽 VerSe Innovation 做“对敲合同”虚增出来的 —— 你开我一张 3000 万美元的服务费发票，我再给你开一张差不多金额的“技术采购”合同，账目干干净净，而收入凭空暴涨。

到了 2025 年 2 月，董事会终于下手，把创始人 Duggal “架空”，请来前亚马逊高管 Manpreet Ratia 接任 CEO，试图力挽狂澜、重启洗牌。

但牌局早已崩塌，为时已晚。

04｜最后一根稻草：债权人冻结资金

2025 年 5 月，Builder.ai 最大债主 Viola Credit 再也坐不住了。

它发现 Builder.ai 递交的销售预测数据夸大了至少三倍，属于实打实的合同欺诈。于是立刻动手，冻结了其账户中仅剩的 3700 万美元，还连带扣押了一部分客户回款。

Builder.ai 一夜之间被掐断现金流，连员工工资都发不出来了。

与此同时，来自美国纽约南区检察官和英国破产管理署的调查通知也接踵而至：要求 Builder.ai 在一周内上交所有财务报表、客户清单、内部邮件副本，全面启动司法审查。

更离谱的是，Duggal 在台下还在操作一出“预打包回购”：他计划自掏腰包 1000 万美元，把 Builder.ai 破产资产收购回来，再“重新开始”。

但问题是 —— 资产早已质押完，连打包的纸箱都不归他了。

05｜技术神话的破碎

你以为的 AI，是能自己写代码、自动搭建应用的模型系统。

实际的 Builder.ai，是一套几乎“纯手工”的复杂系统：需求收集靠人、界面设计靠人、Figma 到代码自动化形同虚设，所谓的 Natasha，不过是个套了聊天 UI 的任务分发系统。

Web 项目用 React，App 用 React Native，后端是 Ruby on Rails，所有自动化模块都只是“半成品胶水”，根本撑不起“AI 工厂”这个概念。

甚至有前员工吐槽：“客户看到的演示是 AI 生成页面，实际的代码是凌晨三点几个程序员连夜手搓的。”

06｜谁最惨？微软、亚马逊、软银都上榜

盘点一波谁最惨。

• 亚马逊：Builder.ai 欠下 8500 万美元云服务费
• 微软：集成 Builder.ai 工具，被拖欠 3000 万美元
• 投资机构：软银 DeepCore、QIA、Insight 共损失超 1 亿美元
• 客户：部分小企业 App 的源码和后端托管全在 Builder.ai 云端，项目已无法迁移
• 员工：770 人已裁至 220，5 月破产后再次大规模解雇，只留清算团队

这还没算上可能面临的司法调查和罚款。

写在最后

Builder.ai 不是第一个，也不会是最后一个讲 AI 故事讲砸的。

在这个“只要你敢说 AI，资本就敢给估值”的年代，泡沫不可避免。

但这个泡沫，不应该是靠人堆起来的，更不应该靠造假续命。

披萨可以靠手工做，AI 不行。

靠低成本印度程序员包工头式的人海战术，最多做个软件外包平台，撑不起“改变开发范式”的神话。

更何况这次，连账都做假了。

Builder.ai 的故事该写进教科书，用来提醒所有迷信“AI万能论”的人：

技术创新，不靠营销，靠真功夫。

我是木易，一个专注AI领域的技术产品经理，国内Top2本科+美国Top10 CS硕士。

相信AI是普通人的“外挂”，致力于分享AI全维度知识。这里有最新的AI科普、工具测评、效率秘籍与行业洞察。

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